（以下内容从中国银河《2024Q3钢铁行业财务专题：钢铁整体继续蛰伏，铁矿石与特钢表现占优》研报附件原文摘录）

　　成长能力：钢铁继续蛰伏，铁矿石与特钢相对较高。按ZX一级行业分类，2024Q1-Q3 A股钢铁行业合计实现营业收入18,312.33亿元/-8.2%，在全部30个行业中占比3.5%。我们将煤炭、有色金属、石油石化、基础化工、钢铁、建材、建筑、房地产、交通运输、电力及公用事业这10个行业作为周期风格，在周期风格中占比7.1%。历年Q3多为钢铁需求淡季，2024Q3单季A股钢铁行业合计实现营业收入5,811.02亿元/-12.4%，环比-10%，在全部30个行业中占比3.3%，在周期风格中占比6.8%。2024Q3单季A股钢铁行业营业收入同比增速为2017年以来的次低值，仅高于2022Q3的-15.2%，环比增速亦处于2017年以来的低位，必赢下载仅高于2019Q1、2020Q1、2021Q4、2022Q3。2024Q1-Q3 A股钢铁行业合计实现净利润18.46亿元/-93.6%，在全部30个行业中占比低于0.1%，在周期风格中占比0.1%。2024Q3单季A股钢铁行业合计实现净利润-69.38亿元/-152.4%，环比-204.5%。2024Q3单季A股钢铁行业净利润同比增速为2017年以来的次低值，仅高于2022Q4的-171.5%，环比增速创2017年以来的新低。分行业子板块看，无论是2024Q1-Q3还是2024Q3单季，铁矿石与特钢增速均相对较高。

　　营运能力：钢铁中枢徘徊，存货周转率环比回升。2024Q3 A股钢铁行业总资产周转率（TTM）0.99次/-0.06次，环比-0.04次，处于2017年以来的中枢水平。2024Q3 A股钢铁行业应收账款周转率（TTM）26.02次/-1.95次，环比-1.04次，处于2017年以来的低位，仅高于2017Q1、2017Q2。2024Q3 A股钢铁行业存货周转率（TTM）7.96次/-0.46次，环比+0.15次，处于2017年以来的中枢偏高水平。2024Q3 A股钢铁行业固定资产周转率（TTM）2.24次/-0.15次，环比-0.07次，处于2017年以来的中枢水平。

　　投资建议：我们认为宏观政策持续显效，有利于提升钢铁行业集中度，并改善长期以来失衡的供需关系，普钢龙头有望受益。同时随着制造业转型升级，中高端特钢需求有望迎来较快增长。建议关注：政策利好预期带来需求边际改善的普钢板块龙头+基本面向好的特钢板块白马等。

　　风险提示：宏观经济周期性波动的风险；上游原材料价格上涨的风险；下游需求修复不及预期的风险：产能出清不及预期的风险等。

　　证券之星估值分析提示中国银河盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中国银河盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、必赢下载完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。