【钢材】周二，国内期现货市场延续反弹，市场成交继续小幅回升。中央经济工作会议临近，市场政策加码预期增强，股市、商品整体上扬。基本面方面，现货成交略有好转，库存持续处于低位水平。供应方面，钢厂利润尚可，铁水产量高位；但五大材产量则小幅回落。未来钢材供应下降过程或较为曲折。成本端，铁矿石价格小幅上涨，焦炭相对平稳，废钢价格小幅下跌，成本支撑依然存在。目前市场主要针对冬储定价博弈，近期钢厂冬储政策也陆续公布。短期钢材市场仍以区间震荡思路对待。

　　【铁矿石】周二，铁矿石期现货价格延续强势。上周铁水产量连续回落，但钢厂盈利占比仍在50%以上，铁水短期不具备大幅下降驱动。钢厂冬储补库继续延续。供应方面，本周全球铁矿石发运量环比回升14.5万吨，到港量环比回升7.4万吨，上周港口库存也有明显下降。但可贸易现货资源充足，各家贸易商报价积极性不高。近期铁矿石价格主要跟随钢材价格与宏观预期波动。

　　【硅锰/硅铁】周二，硅铁、硅锰现货价格持平。上周五大材产量环比回落，铁合金需求走弱。硅锰合格块现金含税自提北方主流报价6060-6100元/吨，南方主流报价6100-6200元/吨。成本端，必赢下载天津港加蓬矿主流价格38元/吨度，澳块价格42元/吨度，半碳酸价格33.5元/吨度。供应继续小幅回升，Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率全国42.53%，较上周减0.94%；日均产量27850吨，增430吨。硅铁方面，硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5900-6100元/吨，75硅铁价格报6600-6800元/吨。成本端，兰炭企业存一定库存压力，短期兰炭企业以稳为主。现小料出厂价现金含税价格890-980元/吨。目前钢厂多数有冬储意愿，但整体采量计划较为一般，市场心态整体仍偏谨慎，贸易商多维持快进快出低库存运行。供应端小幅回落， Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率全国40.63%，较上期降1.53%；日均产量17260吨，较上期降50吨。短期硅铁、硅锰仍以区间震荡思路对待。